酝酿一年多，央行正式推出这个工具

财新 2026-10-27 17:24 北京 工具综合权衡防范金融市场体系的系统性风险和道德风险，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回—抛售负向循环的特定情景下启用 图片来自视觉中国 工具综合权衡防范金融市场体系的系统性风险和道德风险，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回—抛售负向循环的特定情景下启用 文｜财新 丁锋 经过一年多时间的酝酿，针对债券市场可能出现的系统性压力情景，央行正式推出向非银行金融机构提供流动性支持的专门工具。

2026年10月26日，人民银行宣布，为进一步落实好“构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系”的要求，维护债券市场稳定，中国人民银行决定设立债市非银大额赎回互换便利（Bond Market NBFI Swap Facility，简称BNSF）。

在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现系统性压力的特定情景下，该工具支持具有系统性影响的银行理财子公司、公募基金管理人（或对应母行、证券母公司等），从中国人民银行借入央行票据用于市场回购融资，以购买本公司（或资管子公司）遭赎回公募产品的符合条件的债券或产品份额，并向中国人民银行抵押。

参与机构应持续满足金融市场审慎管理要求，维护市场纪律。

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